สรุปหนังสือ The Changing World Order เขียนโดย Ray Dalio : ทุกจักรวรรดิทะยานฟ้า เพื่อถึงเวลาล่มสลาย

ในช่วงเวลาที่โลกดูเหมือนกำลัง “เดินหน้าถอยหลังอย่างมั่นใจ” เราอาจสงสัยว่าเกิดอะไรขึ้นกันแน่ — เงินเฟ้อพุ่ง ดอกเบี้ยพัง ม็อบทะลัก เทคโนโลยีวิ่งเร็วกว่าเศรษฐกิจ แล้วจีนก็มาแบบไม่เกรงใจพี่เบิ้มสหรัฐฯ
.
Ray Dalio ไม่ได้มาตอบว่า “อนาคตจะเป็นยังไง” แต่ราวกับ เขาเอาทั้งจักรวาลของประวัติศาสตร์ 500 ปีมาปั่นรวมกับสมองนักลงทุน แล้วส่งข้อความสั้นๆ มาว่า…
.
“นี่ไม่ใช่เรื่องใหม่...มันแค่ ‘อีกครั้งหนึ่งของวัฏจักรโคตรใหญ่’ ที่คุณไม่เคยเห็น เพราะคุณอายุไม่ถึง”
.
บทความนี้จะพาคุณเดินเข้าสู่ เกมบัลลังก์ของเศรษฐกิจและการเมืองโลก
.
ติดตามจักรวรรดิที่ขึ้นสูงอย่างสง่างาม แล้วค่อยๆ ล้มลงอย่างมีชั้นเชิงและหนี้สิน
.
อ่านไปจะรู้สึกเหมือนกำลังเล่น Age of Empires เวอร์ชันที่ต้องตั้งรับเงินเฟ้อแทนกองทัพมองโกล
.
และมันจะทำให้คุณเริ่มถามว่า...
.
“เอ๊ะ…หรือเรากำลังอยู่กลางฉากสุดท้ายของอเมริกันดรีม?”
.
.
และนี่ก็คือ 20 บทเรียนจาก Ray Dalio ใน Principles for Dealing with the Changing World Order
.
.
[ 1. วัฏจักรประวัติศาสตร์มีแบบแผนที่ซ้ำเดิม ]

ประวัติศาสตร์ไม่ได้เพียงแค่เกิดขึ้นโดยบังเอิญ แต่เคลื่อนไหวเป็นรูปแบบวัฏจักรที่คาดเดาได้: จักรวรรดิเกิดขึ้น รุ่งเรือง และเสื่อมลง ก่อนถูกแทนที่โดยมหาอำนาจใหม่ จากการศึกษาเปรียบเทียบจักรวรรดิที่สำคัญตลอด 500 ปีที่ผ่านมา Dalio พบว่าจักรวรรดิสำคัญมีอายุเฉลี่ยประมาณ 250 ปี (บวกลบ 150 ปี) ภายในวัฏจักรใหญ่นี้ยังมีวัฏจักรเศรษฐกิจและการเมืองย่อยทุกๆ 50-100 ปี

ช่วงเวลาแห่งความสงบและความเจริญรุ่งเรืองมักกินเวลา 40-80 ปี ตามด้วยช่วงแห่งการทำลายล้างและปรับโครงสร้างที่รุนแรงประมาณ 10-20 ปี วัฏจักรนี้มีความสม่ำเสมอจนน่าทึ่ง ไม่ว่าจะเป็นฮอลแลนด์ อังกฤษ สหรัฐอเมริกา หรือจีน ทุกมหาอำนาจล้วนเผชิญช่วง "การสร้าง" ที่รุ่งเรือง ตามด้วยช่วง "ทำลายและปรับโครงสร้าง" ที่เจ็บปวด แต่จำเป็นต่อการเริ่มต้นวัฏจักรใหม่
.
.
[ 2. มหาอำนาจสร้างรากฐานจากการศึกษาและนวัตกรรม ]

การศึกษาและนวัตกรรมคือรากฐานที่แท้จริงของอำนาจ ไม่ใช่ทองคำหรืออาวุธ ฮอลแลนด์ในยุครุ่งเรืองสามารถผลิตประมาณ 25% ของนวัตกรรมสำคัญทั้งหมดในโลก ซึ่งรวมถึงเทคโนโลยีการต่อเรือที่ก้าวหน้าและการพัฒนาระบบทุนนิยม นวัตกรรมเหล่านี้สร้างความเข้มแข็งทางการแข่งขัน การเติบโตทางเศรษฐกิจ และในที่สุดคืออำนาจทางทหารและการเงิน

จากการศึกษาดัชนีประกอบทั้ง 8 ด้าน ได้แก่ 1. การศึกษา 2. ความสามารถในการแข่งขัน 3. นวัตกรรมและเทคโนโลยี 4. ผลผลิตทางเศรษฐกิจ 5. ส่วนแบ่งการค้าโลก 6. กำลังทหาร 7. ความแข็งแกร่งของศูนย์กลางทางการเงิน และ 8. สถานะสกุลเงินสำรอง

Dalio ค้นพบว่าการศึกษามักเป็นตัวบ่งชี้แรกๆ ของการเกิดมหาอำนาจใหม่ ขณะที่สถานะสกุลเงินสำรองมักเป็นตัวบ่งชี้สุดท้ายที่เปลี่ยนแปลง เพราะนิสัยการใช้สกุลเงินใดสกุลเงินหนึ่งมักคงอยู่นานกว่าจุดแข็งที่ทำให้สกุลเงินนั้นเป็นที่นิยม
.
.
[ 3. ระบบทุนนิยมเป็นกลไกขับเคลื่อนสำคัญ ]

ชาวดัตช์ไม่เพียงแค่ใช้แนวทางทุนนิยม แต่พวกเขาเป็นผู้คิดค้นระบบทุนนิยมสมัยใหม่ โดยสร้างบริษัทมหาชนจดทะเบียนแห่งแรก (บริษัท Dutch East India Company) และตลาดหุ้นแห่งแรกในปี 1602 รวมทั้งพัฒนาระบบการให้กู้ยืมที่ก้าวหน้า ระบบนี้สร้างความสามารถในการระดมทุนจากมวลชนและจัดสรรทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพ

นั่นทำให้จักรวรรดิดัตช์สามารถขยายอำนาจทั่วโลกแม้จะมีประชากรเพียง 1-2 ล้านคน เช่นเดียวกับจักรวรรดิอังกฤษที่สร้าง British East India Company และสหรัฐอเมริกาที่พัฒนา "military-industrial complex" จักรวรรดิทั้งหมดล้วนประสานพลังทางเศรษฐกิจ การเมือง และทหารเข้าด้วยกันในระบบที่สร้างกำไร
.
.
[ 4. วัฏจักรหนี้ขับเคลื่อนวัฏจักรเศรษฐกิจ ]

Dalio แบ่งวัฏจักรหนี้เป็นสองประเภท: วัฏจักรหนี้ระยะสั้น (7-10 ปี) ที่ผู้คนคุ้นเคยในฐานะ "วัฏจักรธุรกิจ" และวัฏจักรหนี้ระยะยาว (50-75 ปี) ที่น้อยคนจะตระหนักเพราะเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในชีวิต

วัฏจักรหนี้ระยะยาวเริ่มต้นเมื่อหนี้อยู่ในระดับต่ำหลังการปรับโครงสร้างครั้งก่อน ธนาคารกลางมี "สารกระตุ้นในขวด" เต็มที่ และสิ้นสุดเมื่อหนี้สูงเกินไปและธนาคารกลางไม่มีสารกระตุ้นเหลือในขวด ในระยะหลังของวัฏจักรนี้ อัตราดอกเบี้ยไม่สามารถลดลงได้อีก และการพิมพ์เงินเพิ่มราคาสินทรัพย์ทางการเงินมากกว่ากระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริง

วัฏจักรนี้เห็นได้ชัดในสหรัฐอเมริกา เมื่อการพิมพ์เงินในยุค 1970 นำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อสูง ตามด้วยนโยบายการเงินที่เข้มงวดในปี 1979-82 เพื่อทำลายวงจรเงินเฟ้อ จนเกิดเป็นวัฏจักรฟองสบู่ 3 รอบ: ฟองสบู่ dot-com ที่แตกในปี 2000, ฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ที่แตกในปี 2008 และฟองสบู่สินทรัพย์ล่าสุดก่อนวิกฤต COVID-19
.
.
[ 5. สกุลเงินไม่เป็นอมตะ ]

จากสกุลเงินประมาณ 750 สกุลที่มีมาตั้งแต่ปี 1700 มีเพียง 20% ที่ยังคงอยู่ และทุกสกุลเงินที่เหลือล้วนสูญเสียมูลค่าไปแล้ว สกุลเงินสำรองโลกที่เคยเป็นผู้นำ ไม่ว่าจะเป็นกิลเดอร์ดัตช์หรือปอนด์อังกฤษ ล้วนเสื่อมลงและถูกแทนที่ตามวัฏจักรของจักรวรรดิที่เป็นเจ้าของ

ประวัติศาสตร์สอนเราว่าในช่วงวิกฤตหนี้และสงคราม สกุลเงินเฟียตมักถูกพิมพ์จำนวนมาก นำไปสู่การลดค่าอย่างรุนแรงและภาวะเงินเฟ้อสูง ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดคือการที่สหรัฐฯ ยกเลิกมาตรฐานทองคำในปี 1971 หลังจากมีพันธบัตรดอลลาร์หมุนเวียนมากเกินไปเมื่อเทียบกับทองคำที่มี ทำให้ดอลลาร์เสื่อมค่าอย่างมากและทองคำราคาพุ่งจาก $35 เป็น $850 ต่อออนซ์ในปี 1980
.
.
[ 6. ช่องว่างความมั่งคั่งนำไปสู่ความขัดแย้ง ]

ช่วงที่รุ่งเรืองมักสร้างความเหลื่อมล้ำทางเศรษฐกิจอย่างมาก คนที่มีสินทรัพย์ทางการเงินได้ประโยชน์จากการขยายตัวของสินเชื่อและราคาสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่คนส่วนใหญ่ถูกทิ้งไว้ข้างหลัง เมื่อเศรษฐกิจถดถอย ความเหลื่อมล้ำนี้กลายเป็นแรงผลักดันให้เกิดความขัดแย้งทางการเมืองและการต่อสู้ระหว่างพลังฝ่ายซ้ายและฝ่ายขวา

การศึกษาของ Dalio แสดงให้เห็นว่าในทุกช่วงเวลาที่ช่องว่างรายได้กว้างขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (เช่น ยุค 1930s หรือยุคปัจจุบัน) จะเกิดความตึงเครียดทางการเมืองภายในประเทศที่ส่งผลให้ทั้งประชากรและระบบการเมืองแบ่งขั้วมากขึ้น ตัวอย่างเช่น สหรัฐฯ ในปัจจุบันมีการลงคะแนนเสียงตามแนวอุดมการณ์พรรคสูงถึง 95% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหนึ่งศตวรรษ
.
.
[ 7. สงครามเกิดขึ้นตามรูปแบบที่คาดเดาได้ ]

ก่อนสงครามร้อนจะเกิดขึ้น มักมีสงครามเศรษฐกิจนำมาก่อน การแข่งขันระหว่างมหาอำนาจที่กำลังผงาดและมหาอำนาจที่มีอยู่เดิมมักเริ่มต้นด้วยความขัดแย้งทางเศรษฐกิจและเทคโนโลยี ก่อนจะขยายไปสู่ความขัดแย้งทางทหาร โดยเฉพาะเมื่ออำนาจทั้งสองใกล้เคียงกัน

เทคนิคสงครามเศรษฐกิจที่พบบ่อยที่สุดตลอดประวัติศาสตร์คือ 1) การอายัด/ยึดทรัพย์สิน: ป้องกันไม่ให้คู่แข่งใช้สินทรัพย์ต่างประเทศที่พวกเขาพึ่งพา 2) การปิดกั้นการเข้าถึงตลาดทุน: ป้องกันไม่ให้ประเทศเข้าถึงตลาดทุนของตนเองหรือของประเทศอื่น และ 3) การคว่ำบาตร/การปิดล้อม: ปิดกั้นการค้าสินค้าและ/หรือบริการ

ตัวอย่างคือการที่สหรัฐฯ ใช้มาตรการเหล่านี้กับญี่ปุ่นในทศวรรษ 1930 โดยยึดทรัพย์สินญี่ปุ่น คว่ำบาตรน้ำมันและแก๊ส และปิดกั้นการขนส่งผ่านคลองปานามา ซึ่งตัดการค้าญี่ปุ่นถึง 75% และน้ำมัน 80% นำไปสู่การโจมตีเพิร์ลฮาร์เบอร์และการเข้าสู่สงครามโลกครั้งที่ 2
.
.
[ 8. เงินเฟ้อเป็นทางออกที่สะดวกจากวิกฤตหนี้ ]

การพิมพ์เงินและการลดค่าเงินเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการลดภาระหนี้ รัฐบาลมีตัวเลือก 4 ประการเมื่อเผชิญกับภาระหนี้มหาศาล: ความเข้มงวด (ใช้จ่ายน้อยลง), การผิดนัดชำระหนี้และการปรับโครงสร้าง, การเพิ่มภาษีและการโอนเงินจากคนรวยไปยังคนจน หรือการพิมพ์เงินและลดค่าเงิน

จากตัวเลือกทั้งหมด การพิมพ์เงินเป็นที่นิยมมากที่สุดทางการเมืองเพราะผลกระทบไม่ชัดเจนและผู้ได้รับผลกระทบ (ผู้ถือสกุลเงินและสินทรัพย์หนี้) ยากที่จะระบุได้ ในช่วงวิกฤติปี 2008 และ 2020 ธนาคารกลางทั่วโลกพิมพ์เงินรวมกันหลายล้านล้านดอลลาร์ โดยดุลยพินิจของธนาคารกลางเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 20-35% ของ GDP ในสหรัฐฯ สหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร และญี่ปุ่น
.
.
[ 9. ระบบการเงินมีวิวัฒนาการสามรูปแบบ ]

ระบบเงินตราเปลี่ยนไปตามวัฏจักรที่คาดเดาได้ Dalio ระบุระบบเงิน 3 ประเภทที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ตลอดประวัติศาสตร์:

1 เงินที่มีมูลค่าในตัวเอง (เช่น เหรียญทองคำและเงิน)

2 "เงินกระดาษ" ที่อ้างสิทธิ์บนเงินที่มีมูลค่าในตัวเอง

3 เงินเฟ้อ (ไม่มีสิ่งค้ำประกัน)

ประเทศมักเริ่มต้นด้วยระบบประเภทที่ 1 แต่เมื่อต้องการความยืดหยุ่นมากขึ้นเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจหรือสงคราม จะเปลี่ยนเป็นประเภทที่ 2 และเมื่อมีวิกฤตหนี้รุนแรง มักเปลี่ยนเป็นประเภทที่ 3 วัฏจักรนี้ปรากฏชัดในจีนตั้งแต่ราชวงศ์ถังจนถึงปัจจุบัน โดยมีความคล้ายคลึงกับวิวัฒนาการทางการเงินในตะวันตกอย่างน่าทึ่ง
.
.
[ 10. มีปัจจัยเพิ่มเติมอีก 9 ข้อ ที่ขับเคลื่อนอำนาจ 8 ประการ ]

Dalio ระบุตัวชี้วัดอำนาจ 8 ประการที่ใช้วัดความแข็งแกร่งของจักรวรรดิ: การศึกษา, ขีดความสามารถในการแข่งขัน, นวัตกรรมและเทคโนโลยี, ผลผลิตทางเศรษฐกิจ, ส่วนแบ่งการค้าโลก, กำลังทหาร, ความแข็งแกร่งของศูนย์กลางทางการเงิน และสถานะสกุลเงินสำรอง

นอกจากนี้ยังมีปัจจัยสำคัญเพิ่มเติมอีก 9 ข้อ รวมเป็น 17 ปัจจัยที่ผลักดันวัฏจักรขึ้นลงของจักรวรรดิ ได้แก่ ความเป็นผู้นำที่เข้มแข็ง, อุปนิสัยที่เข้มแข็ง, หลักนิติธรรม, การคอรัปชั่นต่ำ, ประสิทธิภาพการจัดสรรทรัพยากรสูง, ความเปิดกว้างต่อแนวคิดระดับโลก, การเติบโตของผลิตภาพสูง, ความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุนที่ได้เปรียบ และภูมิศาสตร์ที่เอื้อประโยชน์
.
.
[ 11. จีนมีประวัติศาสตร์ที่ยาวนานกว่ามากในฐานะมหาอำนาจ ]

จากการวิเคราะห์ข้อมูลโดยละเอียดย้อนไปถึงปี 600 Dalio พบว่าจีนเป็นมหาอำนาจโลกที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นเวลาหลายศตวรรษ ก่อนที่จะเสื่อมถอยลงในช่วงต้นทศวรรษ 1800 จนถึงปี 1950 ซึ่งในช่วงนี้ตะวันตกก้าวขึ้นมามีอำนาจ

ภายใต้ราชวงศ์ถัง จีนขยายดินแดนและประสบความรุ่งเรืองทางวัฒนธรรม ในราชวงศ์ซ่งเหนือและใต้ (900s-1200s) จีนมีเศรษฐกิจที่มีนวัตกรรมและพลวัตมากที่สุดในโลก ในราชวงศ์หมิง (1300s-1600s) จีนเป็นมหาอำนาจยิ่งใหญ่ที่เพลิดเพลินกับช่วงเวลาแห่งความรุ่งเรืองและสันติภาพ และในช่วงต้นราชวงศ์ชิง (1600s-1700s) จีนมีการขยายดินแดนมากที่สุด ปกครองประชากรกว่าหนึ่งในสามของโลกพร้อมด้วยเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งมาก
.
.
[ 12. การขึ้นมาของสหรัฐฯ เกิดขึ้นเร็วกว่าที่หลายคนตระหนัก ]

แม้ว่าสหรัฐฯ จะมีสถานะเป็นมหาอำนาจโลกหลังสงครามโลกครั้งที่ 2 แต่การผงาดของสหรัฐฯ เริ่มต้นหลังสงครามโลกครั้งที่ 1 และรากฐานของการเติบโตนี้สร้างขึ้นตลอดศตวรรษที่ 19 โดยเกิดจากการพัฒนาอย่างต่อเนื่องในด้านการศึกษา นวัตกรรม ความสามารถในการแข่งขัน และผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจ

ในปี 1945 ฐานะทางเศรษฐกิจและทางทหารของสหรัฐฯ เหนือกว่าประเทศอื่นๆ อย่างชัดเจน สหรัฐฯ ครอบครองทองคำประมาณสองในสามของทองคำทั้งหมดที่ถือโดยรัฐบาลทั่วโลก มีส่วนแบ่ง GDP โลกประมาณครึ่งหนึ่ง และเป็นกำลังทางทหารที่โดดเด่น ทำให้ดอลลาร์กลายเป็นสกุลเงินสำรองหลักของโลกและนิวยอร์กกลายเป็นศูนย์กลางทางการเงินที่สำคัญที่สุด
.
.
[ 13. ช่วงเปลี่ยนผ่านอำนาจทำให้เกิดความไม่มั่นคง ]

ช่วงเวลาที่มีการเปลี่ยนผ่านจากมหาอำนาจเก่าสู่มหาอำนาจใหม่มักเต็มไปด้วยความไม่มั่นคง ความขัดแย้ง และความรุนแรง ช่วงเวลาเหล่านี้มักเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในชีวิตคน (ประมาณ 10-20 ปี) เพราะความผิดปกติและความท้าทายที่เกิดขึ้น

ช่วงเปลี่ยนผ่านมีลักษณะเฉพาะคือ: 1) การปรับโครงสร้างหนี้และวิกฤตหนี้ 2) การปฏิวัติภายในประเทศที่นำไปสู่การถ่ายโอนความมั่งคั่งครั้งใหญ่จาก "ผู้มี" ไปยัง "ผู้ไม่มี" 3) สงครามภายนอก 4) การล่มสลายของสกุลเงินครั้งใหญ่ และ 5) ระเบียบโลกใหม่ทั้งภายในประเทศและระหว่างประเทศ

ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นเมื่อจักรวรรดิดัตช์เปลี่ยนไปเป็นจักรวรรดิอังกฤษ และเมื่อจักรวรรดิอังกฤษเปลี่ยนไปเป็นจักรวรรดิอเมริกัน และกำลังเกิดขึ้นอีกครั้งในยุคปัจจุบัน
.
.
[ 14. มหาอำนาจล่มสลายจากภายใน ]

จักรวรรดิมักเสื่อมลงจากปัญหาภายใน ความสำเร็จนำไปสู่การใช้จ่ายฟุ่มเฟือย ความเกียจคร้าน หนี้สูง และความขัดแย้งทางการเมือง คู่แข่งใหม่มักลอกเลียนแบบความสำเร็จของมหาอำนาจที่มีอยู่แล้วด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า ทำให้ได้เปรียบในการแข่งขัน

เมื่อประเทศต่างๆ รุ่งเรืองขึ้น ค่าแรงงานสูงขึ้น ทำให้ความสามารถในการแข่งขันลดลง ในขณะเดียวกัน คู่แข่งใหม่เรียนรู้จากมหาอำนาจที่มีอยู่ ช่างต่อเรือชาวอังกฤษจ้างสถาปนิกเรือชาวดัตช์มาออกแบบเรือที่ประหยัดต้นทุนมากกว่าเรือดัตช์ เพราะการลอกเลียนแบบใช้เวลาและเงินน้อยกว่าการคิดค้น จักรวรรดิที่กำลังเกิดใหม่จึงมักได้เปรียบจักรวรรดิที่เติบโตเต็มที่แล้ว

จักรวรรดิอังกฤษสูญเสียความได้เปรียบในการแข่งขันเมื่อต้นทุนในการรักษาอาณานิคมสูงเกินกว่ารายได้ที่ได้รับ และสหรัฐอเมริกาก็กำลังประสบปัญหาคล้ายกันในยุคปัจจุบัน เมื่อจักรวรรดิขยายตัวจนกระทั่งต้นทุนในการสนับสนุนและปกป้องมันสูงเกินกว่ารายได้ที่นำมา
.
.
[ 15. สกุลเงินสำรองสร้างสิทธิพิเศษอันยิ่งใหญ่และความเสี่ยง ]

การมีสกุลเงินสำรองโลกให้ "สิทธิพิเศษอันมหาศาล" ในการกู้ยืมและใช้จ่ายตามที่เห็นสมควร แต่ก็ปูทางไปสู่การสูญเสียสถานะสกุลเงินสำรองในที่สุด เนื่องจากมหาอำนาจที่มีสกุลเงินสำรองมักสร้างหนี้มากเกินไปจนไม่สามารถชำระคืนได้

ประวัติศาสตร์ของกิลเดอร์ดัตช์และปอนด์อังกฤษแสดงให้เห็นว่าการมีสิทธิพิเศษนี้มักนำไปสู่การใช้จ่ายเกินตัว โดยเฉพาะสำหรับการทหาร ในปี 1780-84 ธนาคารอัมสเตอร์ดัมต้องพิมพ์เงินจำนวนมากเพื่อช่วยบริษัท Dutch East India Company ที่ล้มละลาย และเพื่อสนับสนุนการใช้จ่ายในสงคราม นำไปสู่การล่มสลายของสกุลเงินในที่สุด

ศตวรรษต่อมา อังกฤษก็ประสบชะตากรรมคล้ายกัน เมื่อภาระหนี้หลังสงครามโลกครั้งที่ 2 บีบบังคับให้ลดค่าเงินปอนด์อย่างมีนัยสำคัญในปี 1949 และ 1967 ทำให้สูญเสียสถานะสกุลเงินสำรองให้กับดอลลาร์สหรัฐฯ
.
.
[ 16. สหรัฐฯ กำลังอยู่ในช่วงท้ายของวัฏจักรหนี้ระยะยาว ]

จากข้อมูลทั้งหมดที่เขาศึกษา Dalio ประเมินว่าสหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 75% ของวัฏจักรมหาอำนาจ กำลังเผชิญกับความท้าทายคล้ายกับมหาอำนาจก่อนหน้า: หนี้สูง, อัตราดอกเบี้ยต่ำ, ช่องว่างความมั่งคั่งกว้าง, และการพิมพ์เงินจำนวนมากเพื่อสนับสนุนภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้น

วัฏจักรหนี้ระยะยาวของสหรัฐฯ เริ่มต้นในปี 1944 เมื่อระบบ Bretton Woods ถูกออกแบบ ล่มสลายในปี 1971 เมื่อสหรัฐฯ ยกเลิกมาตรฐานทองคำ และดำเนินต่อมาจนถึงวิกฤตปี 2008 และการตอบสนองด้วยนโยบาย QE ขนาดใหญ่ ตั้งแต่นั้นมา ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้พิมพ์เงินจำนวนมหาศาลและอัตราดอกเบี้ยลดลงสู่ระดับต่ำประวัติศาสตร์ แสดงถึงสัญญาณที่ชัดเจนของขั้นตอนสุดท้ายของวัฏจักร
.
.
[ 17. จีนผงาดขึ้นอย่างรวดเร็วและเป็นระบบ ]

การเปลี่ยนแปลงของจีนตั้งแต่ปี 1978 ภายใต้เติ้ง เสี่ยวผิง เป็นหนึ่งในการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจที่รวดเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ รายได้ต่อหัวเพิ่มขึ้น 25 เท่า ประชากรที่อยู่ใต้เส้นความยากจนลดลงจาก 96% เหลือน้อยกว่า 1% อายุคาดเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 11 ปี และการศึกษาเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 80%

เติ้งวางแผนพัฒนา 70 ปีที่ชัดเจน: 1) เพิ่มรายได้เป็นสองเท่าและรับประกันอาหารและเสื้อผ้าภายในปลายทศวรรษ 1980 2) เพิ่ม GDP ต่อหัวเป็นสี่เท่าภายในสิ้นศตวรรษที่ 20 (ซึ่งสำเร็จในปี 1995 เร็วกว่ากำหนด 5 ปี) และ 3) เพิ่ม GDP ต่อหัวให้ถึงระดับประเทศพัฒนาแล้วระดับกลางภายในปี 2050 (ในวาระครบรอบ 100 ปีของสาธารณรัฐประชาชนจีน)
.
.
[ 18. การแข่งขันระหว่างสหรัฐฯ-จีนกำลังทวีความรุนแรง ]

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับจีนเกี่ยวกับการค้า เทคโนโลยี ภูมิรัฐศาสตร์ และทุนเพิ่มขึ้นตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008 ความขัดแย้งทวีความรุนแรงหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดี Trump ปี 2016 เมื่อสหรัฐฯ หันไปสู่ลัทธิคุ้มครองและชาตินิยมมากขึ้น

แนวโน้มโลกาภิวัตน์ที่เอื้อประโยชน์ต่อการเติบโตของจีนได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง ในปี 2001 สหรัฐฯ มีการค้ามากกว่าจีนกับ 80% ของประเทศต่างๆ ปัจจุบันจีนเป็นคู่ค้าที่ใหญ่กว่าสหรัฐฯ ในประมาณ 70% ของประเทศทั่วโลก การแข่งขันในด้านเทคโนโลยีก็รุนแรงขึ้น โดยเฉพาะในด้าน AI, หุ่นยนต์, เซมิคอนดักเตอร์ และเทคโนโลยีความมั่นคง
.
.
[ 19. เหตุการณ์ภายนอกมักกระตุ้นการเปลี่ยนแปลงของวัฏจักร ]

วิกฤตหนี้มักถูกเร่งโดยเหตุการณ์ภายนอกที่ไม่คาดคิด เช่นสงคราม โรคระบาด หรือภัยธรรมชาติ การระบาดของ COVID-19 เป็นตัวเร่งของแนวโน้มที่มีอยู่แล้ว นำไปสู่การสร้างหนี้และเงินจำนวนมหาศาล

ประวัติศาสตร์เต็มไปด้วยตัวอย่างของ "การกระทำของธรรมชาติที่ก่อกวน" ที่เร่งการเปลี่ยนแปลงของวัฏจักร ไข้หวัดสเปนเกิดขึ้นหลังสงครามโลกครั้งที่ 1 และสร้างความเสียหายเพิ่มเติมให้กับเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอ ภัยแล้งในทศวรรษ 1930 ทำให้เศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่รุนแรงขึ้น และวิกฤต COVID-19 ปี 2020 ได้เร่งแนวโน้มที่มีอยู่แล้วในการพิมพ์เงิน การสร้างหนี้ และความตึงเครียดทางการเมือง
.
.
[ 20. การเข้าใจประวัติศาสตร์ช่วยให้เตรียมพร้อมรับอนาคต ]

Dalio เชื่อว่าการศึกษาวัฏจักรเหล่านี้ช่วยให้เราเข้าใจปัจจุบันและคาดการณ์อนาคตได้ดีขึ้น "การอะแดปท์และการคิดค้นนวัตกรรมของมนุษย์" เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่สุดในการแก้ปัญหาและสร้างความก้าวหน้า แม้จะมีความท้าทายในการเปลี่ยนระเบียบโลกก็ตาม

อนาคตของระเบียบโลกจะขึ้นอยู่กับว่าสหรัฐฯ และจีนจะจัดการความสัมพันธ์อย่างไร วัฏจักรในอดีตชี้ให้เห็นว่าช่วงเปลี่ยนผ่านมักจะยากและมีความรุนแรง แต่ก็เสนอบทเรียนสำหรับการหลีกเลี่ยงความขัดแย้งที่รุนแรงที่สุด

Dalio สรุปว่า "แม้ว่าช่วงเวลาเหล่านี้อาจจะน่าหดหู่และนำไปสู่ความทุกข์ทรมานของมนุษย์เป็นอย่างมาก เราไม่ควรสูญเสียวิสัยทัศน์ถึงข้อเท็จจริงที่ว่าความสามารถของมนุษย์ในการปรับตัวและรวดเร็วไปสู่ระดับความเป็นอยู่ที่ดีขึ้นใหม่นั้นยิ่งใหญ่กว่าสิ่งเลวร้ายทั้งหมดที่จะถูกโยนใส่เรา"
.
.
----------------------------------------
.
โลกจะยังคงหมุนไปตามวัฏจักรเดิม ๆ

ประเทศจะยังคงโตขึ้น เหนื่อยลง และงีบหลับตามธรรมเนียม

เทคโนโลยีจะเปลี่ยนฉากหลังให้ดูทันสมัยขึ้น

แต่เบื้องหน้าคือมนุษย์...ที่ยังเล่นเกมอำนาจด้วยสคริปต์เก่า

ดังนั้น…อย่ามัวแต่ถามว่า “ใครจะเป็นบิ๊กบอสคนต่อไป”

แต่จงถามว่า

"จะทำยังไงให้เราไม่เผลอวางพอร์ตไว้ในจักรวรรดิที่กำลังแอบร้าวอยู่ใต้พรม?"

และถ้าวันใดคุณรู้สึกว่าโลกเริ่มแปลกๆ

แล้วคุณเริ่มได้ยินคำว่า “นี่คือยุคเปลี่ยนผ่าน” บ่อยกว่าคำว่า “ขอบคุณครับ”...

ให้รีบเปิดบทความนี้อีกครั้ง

เพราะประวัติศาสตร์…มักแอบย่องกลับมา

ในชุดใหม่ แต่ยังใส่นิสัยเดิม
.
.
.
.
#SuccessStrategies